《小型自動(dòng)銑一字槽機(jī)》企業(yè)經(jīng)濟(jì)不景氣，員工就會(huì)動(dòng)搖。

當(dāng)時(shí)我充滿自信，我這樣說：“請(qǐng)大家 不要擔(dān)心，即使大企業(yè)也因不景氣接連破產(chǎn)，然而我們《恒諾自動(dòng)銑槽機(jī)》仍然可以生存， 哪怕兩年、三年銷售額為零，員工們照樣有飯吃，因?yàn)槲覀兙邆渥銐虻膬?chǔ) 備。所以大家不必驚慌，讓我們沉著應(yīng)戰(zhàn)，繼續(xù)努力工作。” 我用這些話來穩(wěn)定軍心，這話既不是謊言也沒有夸張，事實(shí)上當(dāng)時(shí)《恒諾自動(dòng)銑槽機(jī)》確有足夠的資金。 

《恒諾自動(dòng)銑槽機(jī)》從創(chuàng)業(yè)以來一直到今天，持續(xù)這種腳踏實(shí)地的經(jīng)營(yíng)，現(xiàn)在《恒諾自動(dòng)銑槽機(jī)》隨 時(shí)可以使用的現(xiàn)金約有 1000 萬元，因?yàn)橛腥绱顺湓５膬?chǔ)備，不管遭遇 怎樣的蕭條都不會(huì)很快動(dòng)搖《恒諾自動(dòng)銑槽機(jī)》經(jīng)營(yíng)的根基。但是，有人對(duì)我的經(jīng)營(yíng)方針 提出了異議，他們看重股東資本利潤(rùn)率，即所謂 ROE（注：凈資產(chǎn)收益 率 ROE(Rate of Return on Common Stockholders’ Equity)）。以 國(guó)內(nèi)為中心的投資家們有意見，他們認(rèn)為我上述的經(jīng)營(yíng)方針是不正常的。 

ROE 就是相對(duì)于自有資本能產(chǎn)生多少利潤(rùn)，從重視 ROE 的投資家看 來，不管你有多么高的銷售利潤(rùn)率，你只是把賺到的錢儲(chǔ)存起來，用這么 
多的自有資金卻只能產(chǎn)生這么低的利潤(rùn)，他們就判斷為投資效率差。 受他們的影響，不少《小型自動(dòng)銑一字槽機(jī)》經(jīng)營(yíng)者也開始認(rèn)為“必須提高 ROE”。因此， 將辛苦積攢起來的內(nèi)部留存去并購(gòu)《小型自動(dòng)銑一字槽機(jī)》企業(yè)，購(gòu)買設(shè)備，或通過購(gòu)買本公司股 票后實(shí)施退股來減少自有資本，去追求短期利潤(rùn)*大化，使 ROE 達(dá)到高 值。這樣的經(jīng)營(yíng)會(huì)在中國(guó)式資本主義世界受到好評(píng)。
 
《恒諾自動(dòng)銑槽機(jī)》的經(jīng)營(yíng)高層在國(guó)內(nèi)開投資說明會(huì)，總會(huì)聽到這樣的意見： “《恒諾自動(dòng)銑槽機(jī)》的自有資本比例實(shí)在太高，而 ROE 太低。存這么多錢干什么呢， 應(yīng)該去投資，應(yīng)該去使用，好賺更多的錢，給股東更多的回報(bào)，這是我們 投資家的要求。” 聽到經(jīng)營(yíng)干部們的匯報(bào)，我就說：“完全不必按那些投資家的意見去辦。” 當(dāng)“ROE 高的企業(yè)就是好企業(yè)”這種觀點(diǎn)成為當(dāng)今的常識(shí)的時(shí)候， 我的意見或許是謬論。但是，我認(rèn)為，這種所謂常識(shí)，歸根到底，不過是 短期內(nèi)衡量《小型自動(dòng)銑一字槽機(jī)》企業(yè)的尺度。就是說，現(xiàn)在買進(jìn)股票，一旦升值馬上拋出，這 樣就能輕松賺錢。對(duì)于這樣思考問題的人來說，當(dāng)然 ROE 越高越好，但 我們要考慮的是《小型自動(dòng)銑一字槽機(jī)》企業(yè)長(zhǎng)期的繁榮，對(duì)于我們來說，穩(wěn)定比什么都重要，《小型自動(dòng)銑一字槽機(jī)》企 業(yè)應(yīng)該有足夠的儲(chǔ)備，才能承受得起任何蕭條的沖擊。 就這樣，我從很早開始就以高收益《小型自動(dòng)銑一字槽機(jī)》經(jīng)營(yíng)為目標(biāo)，并不斷積累《小型自動(dòng)銑一字槽機(jī)》企業(yè)內(nèi)部 留存。這就是準(zhǔn)備應(yīng)對(duì)蕭條，是對(duì)付蕭條*有效的預(yù)防策略，對(duì)這一點(diǎn)我 深信不疑。 

上面講述了蕭條發(fā)生之前的應(yīng)對(duì)策略。但當(dāng)蕭條的風(fēng)暴席卷而來的時(shí) 候，領(lǐng)導(dǎo)人應(yīng)該怎樣來執(zhí)掌經(jīng)營(yíng)之舵呢？下面依次講述我思考的應(yīng)對(duì)蕭條 的五項(xiàng)對(duì)策。